Trump und Vance fordern mehr Kontrolle über die Federal Reserve. Ökonomen sind besorgt

(SeaPRwire) –   Während seiner Präsidentschaft beschwerte sich Donald Trump wiederholt darüber, dass die Federal Reserve Dinge tat, die er für schlecht für die Wirtschaft hielt – Beschwerden, die die Fed . Sollte Trump eine zweite Amtszeit gewinnen, könnte er sich bemühen, sicherzustellen, dass die Fed ihm zuhören muss.

Sowohl Trump als auch sein Vizekandidat, der Senator aus Ohio, J.D. Vance, argumentieren, dass der Präsident mehr Macht über eines der mächtigsten Instrumente der Fed haben sollte: die Festlegung von Zinssätzen.

„Ich bin der Meinung, dass der Präsident zumindest ein Mitspracherecht haben sollte, ja, das glaube ich sehr“, sagte Trump letzte Woche . „Ich denke, ich habe ein besseres Gespür als in vielen Fällen die Leute, die in der Federal Reserve oder dem Vorsitz wären.“

Dies wäre ein grundlegender Wandel für die Vereinigten Staaten mit weitreichenden Folgen für die ganze Welt, da die Unabhängigkeit der Fed von der Politik allgemein als entscheidend für ihre Fähigkeit angesehen wird, die US-Geldpolitik effektiv zu steuern. 

Mehrere Ökonomen, die mit TIME sprachen, äußerten Bedenken, dass Trumps Vorschlag dazu führen würde, dass amtierende Präsidenten die Fed dazu drängen, eine Politik umzusetzen, die während Wahljahren von Vorteil sein könnte, aber langfristig gefährliche Folgen für die Gesundheit der Wirtschaft haben könnte.

„Das macht das System anfällig für Missbrauch“, sagt Robert Barbara, Direktor des Center for Financial Economics an der Johns Hopkins University. 

Seit Jahrzehnten beschränkte sich der Einfluss der Präsidenten auf die Fed weitgehend auf die Ernennung ihres Vorsitzenden und des Direktoriums. Es ist nicht ungewöhnlich, dass Federal Reserve-Vorsitzende von Präsidenten verschiedener politischer Parteien wieder ernannt werden. Der derzeitige Vorsitzende der Federal Reserve, , wurde zunächst von Donald Trump ernannt, bevor er von Präsident Joe Biden wieder ernannt wurde. 

Kurzfristig vs. langfristig

Ökonomen sagen, dass die Politisierung der Federal Reserve schädlich wäre, unabhängig davon, welche Partei an der Macht ist, da die Fed vor der besonderen Herausforderung steht, die Ziele der maximalen Beschäftigung und der Inflationsbekämpfung gleichzeitig zu erreichen.

Die Inflationsbekämpfung insbesondere kann schwierig sein. Manchmal kann es dazu führen, dass die Fed Entscheidungen trifft, um die Inflation langfristig in den Griff zu bekommen. 

Während des größten Teils der Biden-Ära hat die Federal Reserve gegen die höchste Inflation gekämpft . Ihr wichtigstes Instrument zur Senkung der Inflation war die Erhöhung des Federal Funds Rate, des Zinssatzes, den Banken einander für Übernachtkredite berechnen müssen. Wenn der Federal Funds Rate steigt, werden Geldtransfers zwischen Banken teurer. Dies führt dazu, dass weniger Dollar im Wirtschaftskreislauf sind, was in der Regel die Inflation senkt, aber auch das Risiko einer Rezession erhöht. 

Ryan Chahrour, Professor für Wirtschaftswissenschaften und Internationale Studien an der Cornell University, sagt, dass Politiker typischerweise unter „kurzfristig orientierten Anreizen“ operieren, die ein Wirtschaftswachstum bevorzugen, insbesondere kurz vor einer Wahl. Das bedeutet in der Regel, sich für niedrige Zinssätze einzusetzen. 

„Dies würde oft zu einer inflationären Tendenz führen, d. h. zu einer Tendenz der Zentralbank, kurzfristig zu viel [Wirtschaftswachstum] zuzulassen und so zu einer höheren Inflation zu führen“, sagt Chahrour. 

Wie es dazu kam

Die Federal Reserve war nicht immer apolitisch. In den 1970er Jahren hatte das Institut Mühe, die kurzfristigen Wünsche der Politiker im Zaum zu halten, was zu hoher Inflation führte, die im Jahr 1980 . 

Präsident Jimmy Carter machte die Eindämmung der Inflation zu einer Priorität seiner Regierung. Nach seiner Wahl im Jahr 1976 suchte Carter einen neuen Vorsitzenden der Federal Reserve, der bereit war, die Inflation zu bekämpfen, auch wenn dies das Risiko einer schweren Rezession bedeutete. Er entschied sich schließlich für die Ernennung des damaligen Präsidenten der staatlichen Federal Reserve Bank von New York, . 

Volcker arbeitete mit der Fed zusammen, um Zinssätze festzulegen, die für diese Zeit ungewöhnlich hoch waren. Die Wirtschaft durchlief . Als Volckers Amtszeit 1987 endete, . „Der unabhängigste der Zentralbanker war Paul Volcker“, sagt Barbara. „Er hat die große Inflation besiegt, indem er die politische Kontrolle ignoriert hat.“

Volcker trug dazu bei, die Norm zu etablieren, dass die Federal Reserve weitgehend unabhängig von der Politik funktionieren sollte, so die Ökonomen, die mit TIME sprachen. 

Was will Trump tun?

Sowohl Trump als auch Vance haben in letzter Zeit angedeutet, dass sie die Federal Funds Rate besser festlegen könnten als die Experten der Federal Reserve. 

„Es gibt so viele Bürokraten, die so viele wichtige Entscheidungen treffen“, die am Sonntag ausgestrahlt wurde. „Wenn die Amerikaner unsere Zinspolitik nicht mögen, sollten sie jemanden anderen wählen, der diese Politik ändert. Nichts sollte in diesem Land über der demokratischen Debatte stehen.“

Obwohl Trump Powell 2017 zum Vorsitzenden der Federal Reserve ernannt hatte, kritisierte der ehemalige Präsident Powell wiederholt und drängte ihn während seiner Präsidentschaft, die Zinssätze zu senken. „Als Trump im Amt war und seine Wiederwahl anstrebte, war er verärgert, dass Jerome Powell die Zinssätze zu hoch hielt, und als Trump nicht mehr im Amt war, war er verärgert, dass Powell die Zinssätze zu niedrig hielt“, sagt Chahrour. 

Mit anderen Worten, Trump sprach sich für eine Geldpolitik aus, die eine höhere Wahrscheinlichkeit hatte, während seiner Zeit an der Macht zu steigen, aber auch die Wirtschaft kurzfristig ankurbeln konnte, was seine Chancen auf einen Wahlsieg möglicherweise verbesserte. Als er nicht mehr an der Macht war, plädierte er für eine restriktivere Politik, die wahrscheinlich die Inflation senken, aber auch die Wirtschaft dämpfen und die Biden-Regierung kurzfristig schlechter aussehen lassen würde. „Es scheint, dass Trump tatsächlich auf diese sehr gut verstandenen Anreize reagiert“, sagt Chahrour.

Vizepräsidentin , Trumps Gegnerin bei den Wahlen 2024, sagte, dass sie mit seiner Haltung nicht einverstanden sei. „Die Fed ist eine unabhängige Einheit und als Präsident würde ich mich niemals in die Entscheidungen der Fed einmischen“, sagte Harris in Phoenix, Arizona.