Was Powells Zinssatzkommentare für grüne Investitionen bedeuten

(SeaPRwire) –   Am 1. Mai gab der Vorsitzende der US-Notenbank Federal Reserve, Jerome Powell, den interessierten Beobachtern der Zinsentwicklung eine zweiteilige Botschaft. Es ist unwahrscheinlich, dass die Fed die Zinssätze in diesem Jahr erhöhen wird, aber die Politikmacher dort eilen auch nicht, sie von 5,25% bis 5,5% zu senken. “Ich weiß nicht, wie lange es dauern wird”, sagte Powell, wann die Fed die Zinssätze senken könnte.

Zinssätze formen Märkte, und das gilt besonders für erneuerbare Energien. Projekte für saubere Energie haben in der Regel hohe Anfangskosten, sind aber günstiger zu betreiben als ihre fossilen Pendants, da sie den Betreibern nicht ständig Kraftstoffe kaufen müssen. Folglich hängt der Preis für saubere Energie in erheblichem Maße von den Kosten des Schulden ab, die die Entwickler aufnehmen, wenn sie das Projekt erstmal bauen.

Energieexperten bezeichnen manchmal das, was sie die gestaffelten Stromerzeugungskosten oder LCOE nennen, um die Kosten des Stromerzeugens über die Lebensdauer verschiedener Anlagen oder Energiequellen zu vergleichen. Diese Zahl berücksichtigt alle verschiedenen Kosten, die mit dem Bau und Betrieb einer Anlage verbunden sind, von der Entwicklung bis zur Stilllegung. Eine Analyse vom Forschungs- und Beratungsunternehmen Wood Mackenzie aus dem April ergab, dass eine Zinserhöhung um 2 Prozentpunkte zu einem Anstieg der LCOE für erneuerbare Energien um bis zu 20% führen würde. Kraftwerke, die mit Erdgas betrieben werden, sehen sich nur einem 11-prozentigen Anstieg der LCOE unter denselben Zinsbedingungen gegenüber.

Gleichzeitig haben große Öl- und Gasunternehmen in den letzten Jahren Rekordgewinne erzielt, was diesen Firmen tiefe Taschen und eine geringere Abhängigkeit von Schulden zur Finanzierung von Projekten verschafft.

Die Herausforderung, die Zinssätze für erneuerbare Energien darstellen, ist nicht neu. Tatsächlich ist es seit dem raschen Anstieg der Inflation nach COVID-19 ein zentraler Diskussionspunkt in Energie- und Klimakreisen. Doch neu ist die Aussicht auf einen längeren Zeitraum anhaltend hoher Zinssätze. Milliarden an erneuerbaren Energieprojekten wurden seit dem Inkrafttreten des Inflation Reduction Act angekündigt, aber viele Projekte benötigen noch endgültige Investitionsentscheidungen. Und höhere Zinssätze bergen das Risiko, dass die Mathematik nicht aufgeht.

Das Zinsumfeld stellt sicherlich ein Gegenwind dar, aber es gibt immer noch Gründe, den Kurs für erneuerbare Energien beizubehalten. Natürlich ist die Wirtschaftlichkeit von Wind und Solar stark vom Standort abhängig. An vielen Orten bleiben sie selbst bei höheren Zinsen eine gute Wette. In einigen Ländern, auch in Europa, haben Regierungen die Dekarbonisierung oder erneuerbare Energiestandards unabhängig von zusätzlichen Kosten festgelegt. Schließlich lohnt es sich auch zu bedenken, dass Energiemärkte dynamisch sind, was sich sicherlich fortsetzen wird. Ein Anstieg der fossilen Brennstoffpreise aufgrund geopolitischer Stabilität oder anderer unerwarteter Entwicklungen könnte die Mathematik verschieben.

Und dann gibt es den Klimaimperativ. Die Energieinfrastruktur, die wir heute aufbauen, wird für Jahrzehnte bestehen bleiben und bestimmen, wie weit wir von der Einhaltung der Klimaziele entfernt sind. Wenn die Zinssätze hoch bleiben, müssen die Politiker, die sich dem Klimawandel verpflichtet fühlen, möglicherweise nach neuen Wegen suchen, die Welt weiterhin sanft auf sauberere Energiequellen zu lenken, sei es durch die weitere Entwicklung von Kohlenstoffmärkten oder die Einführung neuer Mechanismen, die die Kosten des Kapitals für saubere Energie reduzieren sollen.